央行定调,降息降准有空间,房贷利率不会降

发布时间:2019-08-21 17:08:20

8月20日,贷款市场报价利率(LPR)形成机制改革后的首次报价诞生。中国货币网公布新LPR首次报价结果,1年期LPR报价4.25%,5年期LPR为4.85%。

新的LPR如期而至对房贷利率、银行息差影响如何?会否增加人民币贬值压力?未来会降准吗?



8月20日举行的国务院政策例会吹风会上,央行权威人士,对这些问题作出了明确的回应:

 

1、为何推出LPR?

LPR的实质,是利率并轨,挤压银行利润反哺实体企业,并非灌溉房地产。
所谓LPR,指的是市场利率,由各大银行按照MLF利率加点报价而成。而MLF,是央行对于金融机构的贷款利率,这是典型的市场利率,与大环境变化比较密切。LPR的出现,意味着全面降息的迫切性有所降低。这一次推出LPR,一是改变政策利率与市场脱节的问题,二是挤压银行利润反哺实体经济,三是定向宽松,防止全面降息溢出的大水流入楼市。

 

2、降准、降息有空间房贷利率不下降

短期主要看改革(完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制),改革以后看情况,降准、降息都有空间,但更多的还要根据经济增长和物价形势。

同时,对于房地产市场要坚决贯彻落实“房住不炒”的原则,不将房地产作为短期经济刺激的手段,保持个人住房贷款利率基本稳定。具体怎么操作,过几天央行将发布个人住房贷款利率政策的公告,但肯定的:房贷的利率不下降。

 

3、对人民币汇率没有直接的影响

这次改革完善LPR形成机制,有利于降低贷款利率,主要针对的是企业融资成本。

但是,通常来说,和汇率直接相关的是市场利率,而这次改革并不涉及市场利率的变化,这次改革的关键词是贷款利率的市场化。

所以,改革完善LPR形成机制,对人民币汇率没有直接影响。

 

4、LPR的实行有利于降低企融资成本

LPR的实行肯定会有利于增加对民营和小微企业的信贷增长,银保监会在防止资金脱实向虚方面加大了力度,把层层嵌套的资金规模大幅压降,倒逼这些资金更多投入实体经济。新的机制疏通了货币传导机制以后,更加有利于缓解民营和小微企业融资难融资贵的问题。至于具体的量是多少要看市场行为,还有企业对资金真实有效的需求,要在市场中达成贷款的协议。

 

5、新的LPR将会给市场带来哪些影响?

LPR新机制短期影响比较有限,从长远来看意义更加重大。因为企业信贷融资成本的高低最终取决于企业自身基本面、信用质量、盈利能力等,短期内贷款锚定标的的转换,并不会对信贷市场形成较强的冲击。

还有这次改革的主要措施是完善LPR形成机制,提高LPR的市场化程度,发挥好LPR对贷款利率的引导作用,促进贷款利率“两轨合一轨”,提高利率传导效率,推动降低实体经济融资成本。